新興市場は、5月に入って様々な話が浮上したことを受け、連休明け後に波乱の展開を余儀なくされた。米雇用の改善遅れが確認され、欧州では英統一地方選・仏大統領選・希総選挙で緊縮反対派が悉く勝利し、財政再建一本やりの政策に対する反発が表面化。欧米株式市場はこうしたニュースで波乱となったが、新興市場ではソーシャルゲーム企業の有力収益ツール「コンプガチャ」に対する規制観測報道（5日）の打撃が甚大。連休明け7日の日本市場では関連銘柄が軒並みストップ安と急落。特にマザーズ指数は直撃を受け、7日更には9日も大幅安となり、年初来安値を更新した。
一方、ジャスダック平均は2日の直近高値（08年8月以来の水準）から大きく押さず、高値圏で踏ん張っている。時価総額など銘柄選別上の足切り条件がなくリスクを取れる個人投資家が、小粒で薄商いながら好実態の優良企業をジックリ拾う動きを続けているようだ。

　今週（5月14日〜18日）中盤で、決算発表もピークアウト。先週までは毎日浮上する個別材料への日替わり対応で活路を見出す手法が効いたものの、今週後半からは新規手掛かり材料難に直面することになりそうだ。材料浮上銘柄で飛び乗り飛び降りを繰り返す「銘柄サーフィン」は難しくなり、今後はある程度ホールドし投資期間リスクを背負う格好とならざるを得ない。世界経済や政治の不透明感が残る状況ゆえ、好決算発表企業の内容を洗い直した上で、信頼感の高い好実態企業への選別投資が有効ということになろう。
ただし、新興市場の上場企業に関しては担当アナリスト不在でレポートなし＝第三者の見解不明というものが大半。そこで、まず今期の業績拡大計画を打ち出してきた企業をピックアップし、過去の「計画と結果の差異傾向」（「期初は保守計画で上方修正が多い」「目標開示で未達がち」など）をチェック。更に、数少ない外部意見である四季報や会社情報を活用することで、銘柄を厳しくフルイにかけ選別したい。期初の計画に対し、期中で上方修正（下方修正）を毎年のように行う常連企業も少なくない。当然、下方修正の実績が目立つ企業の今期計画はどれだけ素晴らしいものでも割り引いて考える必要があり、逆に上方修正パターンが目立つ企業に関しては、一見パッとしない計画であっても押し目買い対象として注目しておくべき、ということになる。